A股昨日的反彈，出乎不少機(jī)構(gòu)意外，上證指數(shù)收盤漲幅接近1%，再次站上3000點(diǎn)，其中煤炭、軍工等大面積漲停。有分析人士表示，近期港股持續(xù)上漲，但A股鑒于監(jiān)管趨嚴(yán)，市場人氣受到影響。因此，如果短期政策平穩(wěn)，A股有望持續(xù)反彈觸及前期高位。在個(gè)股選擇上，除了傳統(tǒng)白馬股之外，留意前期調(diào)整較深的優(yōu)質(zhì)成長股是否乘機(jī)反彈。
隨著鋼鐵、煤炭產(chǎn)業(yè)“去產(chǎn)能”持續(xù)推進(jìn)以及環(huán)保限產(chǎn)等政策影響，兩個(gè)曾經(jīng)被市場拋棄的行業(yè)卻成為A股當(dāng)前的香餑餑。昨日煤炭期指和股指雙雙大漲，A股多數(shù)煤炭股漲停。并帶動(dòng)上證指數(shù)再度站上3000點(diǎn)。而黑色系期指也集體飆升。
市場：煤炭股現(xiàn)漲停潮
“早上應(yīng)該是洗盤。”面對(duì)A股昨日的走勢，有資深投資者如此表示。周一滬深兩市低開后快速下探，創(chuàng)業(yè)板一度跌逾1%。但午后市場開始反攻，除了供給側(cè)板塊和房地產(chǎn)較為強(qiáng)勢之外，軍工、白酒板塊相繼爆發(fā)，兩市持續(xù)震蕩上行。而臨近尾盤，軍工板塊進(jìn)一步拉升，助力滬指沖上3000點(diǎn)大關(guān)。
截至收盤，滬指報(bào)3004.28點(diǎn)，漲0.94%;深指報(bào)10468.88點(diǎn)，漲1.22%;創(chuàng)業(yè)板報(bào)2130.59點(diǎn)，漲1.02%。28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中，有23個(gè)行業(yè)為資金凈流入，凈流入排名前3的行業(yè)分別為房地產(chǎn)、煤炭、軍工，凈流入規(guī)模分別為21.99億元、19.81億元和15.75億元。
值得注意的是，從二級(jí)市場表現(xiàn)來看，采掘板塊中的煤炭股表現(xiàn)最好，西山煤電、兗州煤業(yè)、陜西黑貓、山西焦化、大同煤業(yè)等個(gè)股漲停，潞安環(huán)能、陜西煤業(yè)等漲幅也超過8%。有分析人士表示，受益于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革等政策，煤炭價(jià)格觸底回升，業(yè)績出現(xiàn)改善跡象，并吸引存量資金關(guān)注。有數(shù)據(jù)顯示，今年入夏以來，煤價(jià)持續(xù)回升，首次打破四年來“旺季不旺”的局面，發(fā)改委也表示，煤炭產(chǎn)量明顯下降，去產(chǎn)能工作取得積極進(jìn)展。因此，不僅煤炭股集體大漲，相關(guān)期貨也紛紛飆升。8日焦炭漲幅7%、焦煤漲5.26%，動(dòng)力煤漲3.98%。
有分析人士表示，前期受到政策監(jiān)管趨嚴(yán)，市場資金近期明顯凈流出，題材股、成長股受壓。但經(jīng)過連續(xù)調(diào)整后，即使白馬股也出現(xiàn)短線介入機(jī)會(huì)，從而吸引短線資金入場，拉動(dòng)指數(shù)如期回升。
觀點(diǎn)：A股短線有望觸及前期高點(diǎn)
“現(xiàn)在中長期甚至半年的行情，實(shí)際上都很難預(yù)測，因?yàn)椴淮_定的東西太多，特別是政策變化。不過，短線看，市場還是有望觸及前期的高點(diǎn)3050點(diǎn)附近。”一位不愿透露身份的券商投資顧問稱。值得注意的是，在部分機(jī)構(gòu)人士看來，近期港股走強(qiáng)也有望給A股帶來一定的支撐。
記者對(duì)比發(fā)現(xiàn)，昨日收盤，滬市成交量達(dá)到1721億元，環(huán)比上漲6.37%。深市成交2421.81億元，環(huán)比基本持平。而創(chuàng)業(yè)板也大漲1.02%，成交量卻環(huán)比下降了4.97%。因此，多數(shù)市場人士表示，當(dāng)前A股缺乏增量資金，依然是存量資金的博弈。這意味著，指數(shù)持續(xù)上漲的難度比較大。
但短期來看，經(jīng)過7月中旬以來的連續(xù)調(diào)整，除監(jiān)管趨嚴(yán)等因素之外，市場有反彈的需求。而且同A股關(guān)系密切的港股連續(xù)上漲，也有望為A股短線帶來一定的利好支撐。數(shù)據(jù)顯示，截至昨日收盤，香港恒生指數(shù)上漲1.57%，報(bào)22494.76點(diǎn)。在過去21個(gè)交易日累計(jì)上漲了近9%。而A股同期下跌0.42%。因此，部分市場分析認(rèn)為，如果恒生指數(shù)能維持穩(wěn)定，A股有望繼續(xù)反彈，至少會(huì)觸及3050點(diǎn)的前期高點(diǎn)。
從個(gè)股選擇來看，一方面繼續(xù)跟隨產(chǎn)業(yè)政策，另一方面也需要防止資金回流向前期調(diào)整較深的優(yōu)質(zhì)成長股。上述券商投資顧問認(rèn)為，從2013年到目前為止，A股漲跌思路很明顯，從文化娛樂到互聯(lián)網(wǎng)，從信息軟件到鋼鐵煤炭等，基本上都是跟著產(chǎn)業(yè)政策走。“今年由于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，市場的存量資金都轉(zhuǎn)向了鋼鐵、煤炭、有色等傳統(tǒng)周期性行業(yè)。而此前火熱的互聯(lián)網(wǎng)等新興產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)相對(duì)較弱。”
基金視點(diǎn)
不足三成私募看漲8月A股
昨日，大盤終于重返3000點(diǎn)，不過，從私募基金的觀點(diǎn)來看，對(duì)后市仍偏謹(jǐn)慎。私募排排網(wǎng)調(diào)查結(jié)果顯示，與7月積極看多的態(tài)度不同，8月超7成私募對(duì)后續(xù)市場持中性或悲觀態(tài)度。此外，8月計(jì)劃加倉的私募占比剛剛超過2成，而在7月這一數(shù)據(jù)接近8成。在市場缺乏題材熱點(diǎn)主張回歸價(jià)值的投資環(huán)境中，8月大多數(shù)私募更愿意選擇以少量倉位應(yīng)對(duì)后市。
近四成私募8月看平
近期大盤再現(xiàn)調(diào)整讓市場上不少私募對(duì)后市持悲觀甚至極度悲觀的態(tài)度，數(shù)據(jù)顯示，8月持悲觀態(tài)度的私募機(jī)構(gòu)占比達(dá)到了35.29%，更有接近6%的私募機(jī)構(gòu)認(rèn)為后市會(huì)特別悲觀。
巨澤投資董事長馬澄認(rèn)為近期監(jiān)管層的持續(xù)高壓式監(jiān)管，確實(shí)對(duì)市場造成了較大的沖擊。監(jiān)管層對(duì)市場持續(xù)進(jìn)行高壓監(jiān)管，從中長期來看對(duì)資本市場的健康發(fā)展是有益的，但短期來看，對(duì)市場人氣的打擊也較為嚴(yán)重，特別是對(duì)各板塊龍頭個(gè)股的高壓監(jiān)管對(duì)人氣打擊更為嚴(yán)重。
不過，同時(shí)，仍有25.49%的私募機(jī)構(gòu)堅(jiān)持看漲。
磐耀資產(chǎn)基金經(jīng)理辜若飛認(rèn)為A股經(jīng)過了一年多調(diào)整之后，大部分系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到了釋放，部分藍(lán)籌股、價(jià)值股估值回歸到合理水平并且開始受到長期資金關(guān)注，對(duì)于未來幾個(gè)月的走勢我們認(rèn)為市場會(huì)繼續(xù)在猶豫中震蕩向上，年內(nèi)有望見到3400點(diǎn)附近。
此外，8月認(rèn)為市場將維持橫平狀態(tài)的私募機(jī)構(gòu)占比較7月有了顯著的提升，達(dá)到39.22%。
三想投資李騰飛認(rèn)為，《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作管理暫行規(guī)定》于7月18日實(shí)行，大幅壓縮了入市資金的杠桿比例并提高了擔(dān)任資管產(chǎn)品投顧的門檻。管理層對(duì)并購重組的審核越來越嚴(yán)，對(duì)投機(jī)炒作和市場違規(guī)行為監(jiān)管力度越來越大。新股發(fā)行節(jié)奏越來越快等等這些對(duì)市場資金面和活躍度都會(huì)帶來短期的不利影響。但3000點(diǎn)左右也基本上是市場的中樞位置，在此點(diǎn)位也不具備大幅下挫的動(dòng)能。
私募8月加倉意愿驟減
與8月后市看法相呼應(yīng)的是各大私募機(jī)構(gòu)在倉位上的調(diào)整。
私募排排網(wǎng)8月私募調(diào)查結(jié)果顯示，選擇在8月加倉的私募機(jī)構(gòu)占比降至25.49%，而在7月這一數(shù)據(jù)高達(dá)7成;8月預(yù)計(jì)維持倉位不變的私募占到了43.14%，這也與各大私募機(jī)構(gòu)對(duì)后市的態(tài)度情況相匹配，即更多私募愿意選擇謹(jǐn)慎迎對(duì);8月預(yù)計(jì)減倉的私募機(jī)構(gòu)占比高達(dá)31.37%，其中接近8%的私募機(jī)構(gòu)表示計(jì)劃大幅加倉，不過這部分私募大都在7月維持重倉運(yùn)行。
據(jù)調(diào)查，8月預(yù)計(jì)選擇空倉應(yīng)對(duì)的私募機(jī)構(gòu)占比接近8%;預(yù)計(jì)將倉位調(diào)整至0~20%的私募機(jī)構(gòu)占比升至27.45%;預(yù)計(jì)將倉位調(diào)整至30%~50%的私募機(jī)構(gòu)占比降至25.49%;預(yù)計(jì)將倉位調(diào)整至60%~80%的私募機(jī)構(gòu)占比達(dá)到27.45%;仍然堅(jiān)持高倉位運(yùn)行的私募機(jī)構(gòu)占比達(dá)到11.76%。
基金布局
關(guān)注非銀金融及國企改革概念
值得關(guān)注的是，相對(duì)偏愛成長性投資的私募機(jī)構(gòu)也開始紛紛提倡對(duì)價(jià)值藍(lán)籌股的布局。
據(jù)調(diào)查，8月私募看好板塊主要集中在非銀金融、國防軍工、有色金屬、采掘、食品飲料、計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物、通信、休閑服務(wù)等。
三想投資認(rèn)為，8月的投資機(jī)會(huì)將會(huì)在非銀金融、國防軍工和通信板塊產(chǎn)生，銀行業(yè)的監(jiān)管利好非銀金融，特別是信托業(yè)。國防軍工經(jīng)常受到周邊局勢的影響，隨著央企改革的深入推進(jìn)，中航系、航天科工系的整合重組也會(huì)加快。量子通信方面的相關(guān)個(gè)股也值得長期關(guān)注。
新里程資產(chǎn)則看好有色金屬、食品飲料、計(jì)算機(jī)和醫(yī)藥生物板塊，他們認(rèn)為人民幣貶值、美元階段性貶值趨勢利好有色金屬、貴金屬; 食品飲料、醫(yī)藥生物行業(yè)具有抗通脹、抗貶值功能，普遍處在相對(duì)低估值水平; 計(jì)算機(jī)行業(yè)適應(yīng)新興技術(shù)發(fā)展潮流。
巨澤投資董事長馬澄表示，隨著監(jiān)管層對(duì)題材炒作的高壓打擊，市場資本風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯降低，進(jìn)而流向價(jià)值投資的防御類板塊。預(yù)計(jì)在接下來的一段時(shí)間內(nèi)，這種價(jià)值投資的趨勢會(huì)更加明顯。具體看好的板塊以醫(yī)藥、食品飲料、汽車為主。
金田龍盛投資表示，市場風(fēng)格已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)閮r(jià)值股的投資機(jī)會(huì)，價(jià)值投資的機(jī)會(huì)會(huì)越來越明顯。下半年的投資策略將重點(diǎn)布局“一帶一路”及旅游板塊。(張忠安 吳倩)
